O PSI20 subia 0.3% para os 5713 pontos, com 13 títulos em alta.
O Stoxx ganhava 0.5%, o DAX +0.94%, o CAC +0.76%, o FTSE +0.36% e o IBEX +0.84%.
Setores, Movers PSI20 e Commodities
Os setores que mais valorizavam eram Automóvel (+2.78%), Bancário (+1.36%) e Químico (+1.08%). Pelo contrário, os setores Utilities (-0.68%), Telecomunicações (-0.09%) e Serviços Financeiros (-0.05%) eram os únicos em terreno negativo.
As subidas da Galp Energia (+1.2% para os €13.14) e do BCP (+4.3% para os €0.193) apresentavam as maiores contribuições para a valorização do índice nacional, empresas que lideravam os ganhos percentuais, a par do Banif (+4.1% para os €0.359).
A EDP liderava as perdas percentuais (-1.0% para os €2.257), seguida da EDP Renováveis (-0.6% para os €4.386) e da Brisa (-0.5% para os €2.538).
Nos EUA o Crude valorizava 0.5% para os $99.23 por barril. Em Londres o Brent subia 0.5% para os 116.47 por barril.
Novas medidas de austeridade na Grécia
O primeiro ministro da Grécia, Lucas Papademos, chegou ontem a acordo com os três partidos de união nacional da Grécia para a aplicação de novas medidas, com vista à libertação do segundo pacote de ajuda externa, no valor de €130 mil milhões, mas falta entendimento quanto ao corte das pensões, uma das exigências da troika. Fontes internacionais estimam que as medidas permitirão poupar €3 mil milhões em 2012 e €13 mil milhões até 2015.
De acordo com a Bloomberg, de entre as medidas aprovadas estão:
1) corte de 20% no salário mínimo, atualmente em €750
2) eliminação de 15 mil funcionários públicos em 2012, passando dos atuais 700 mil para 550 mil até 2015
3) aceleração das privatizações e das reformas estruturais no mercado laboral e serviços
4) redução dos gastos na saúde para 1,5% do PIB
Falta agora chegar a acordo com os credores quando ao perdão parcial da dívida.
Outras Notícias
Frank Vogl, porta-voz do Institute of International Finance (IFF), referiu ontem que os credores se deverão encontrar hoje com a Grécia para discussão dos pormenores relacionados com o perdão parcial da sua dívida. Recorde-se que o FMI e a OCDE já terão pressionado o BCE para o Banco Central participar no perdão da dívida da Grécia.
Jean Claude Juncker, presidente do Eurogrupo, agendou para hoje às 17h uma reunião entre os ministros das finanças da Zona Euro, que deverá servir para avaliar a concessão do segundo pacote de ajuda à Grécia e a restruturação da dívida grega.
O BCE vai emprestar hoje €4.1 mil milhões a 11 bancos a uma taxa de 0.61% a 7 dias., sem que tenham sido revelados os bancos envolvidos.
Dívida Pública
Segundo o diário espanhol Expansion, o Tesouro espanhol colocou ontem €4 mil milhões de dívida sindicada a 10 anos, com um cupão de 5.85%, onde a procura duplicou a oferta. Segundo a mesma fonte, os bancos escolhidos para fazerem a colocação foram o Barclays Capital, BBVA, Deutsche Bank, Goldman Sachs, Santander e SG CIB.
Indicadores
No dia de hoje destacamos às 12h a reunião do Banco de Inglaterra (taxa diretora deve ficar inalterada nos 0.5%) e às 12h45m do BCE (taxa diretora da Zona Euro deve continuar nos 1%), sendo que em ambos os casos os investidores têm expectativas que sejam dadas diretrizes para o futuro da economia. Às 13h30m serão revelados os números de Pedidos de Subsídio de Desemprego nos EUA durante a semana passada e às 15h os Stocks dos Grossistas norte-americanos.
Esta manhã foi revelado que a Produção Industrial no Reino Unido caiu 3.3% em dezembro, em termos homólogos, de forma mais brusca que o previsto (-3.1%). Face ao mês anterior a variação foi positiva de 0.5% (vs. 0.2% estimados).
A Confiança do Consumidores no Japão aumentou inesperadamente em janeiro, com o indicador a passar dos 38.9 para os 40.0, quando era prevista uma queda para os 38.5.
O índice de Preços no Consumidor da China subiu 4.5% em termos homólogos em janeiro, acima dos 4% previstos. A subida de Preços no Produtor foi de apenas 0.7%, ligeiramente abaixo dos 0.8% estimados.
Earnings Watch EUA e Zona Euro
Os resultados do S&P 500 devem ter crescido 24,3% no 4T11 (taxa revista em alta em 80pb na última semana). Esta subida faz com que o surprise level passe a ser positivo (+0.3pb). Ou seja, as estimativas atuais para o EPS do 4º trimestre são já acima das apontadas pelo consenso no início do ano (24%), antes das empresas começarem a mostrar as suas contas trimestrais, sinal de que a earnings season está a decorrer ligeiramente acima das expectativas. Ainda assim, destaque para o facto da previsão para o 1T12 ter sido revista em baixa em 60pb, para os 1,8%, (vs. 10,2% estimados no início de outubro) e para o 2T12 desceu 44pb para os 8,9%. Em termos anuais, os resultados do índice norte-americano devem ter crescido 15,4% em 2011 (previsão recuou 1pb na última semana), esperando-se uma subida de 9,6% em 2012 (revista em baixa em 10pb).
Já os resultados do Euro Stoxx devem ter registado uma quebra de 6,3% em 2011 (taxa revista em alta em 25pb na última semana), seguindo-se um crescimento de 8,3% em 2012 (revisto em baixa em 51pb). Em termos absolutos, o EPS do Euro Stoxx deve atingir os €21,49 em 2011 e os €23,28 em 2012, abaixo do registado entre 2005 e 2007. Para mais informação por favor consulte a nossa edição semanal do Earnings Watch de 8 de fevereiro. Ramiro Loureiro, analista de ações
BES assina acordo de cooperação com China Development Bank
De acordo com o Diário Económico, o BES e China Development Bank assinaram um acordo de cooperação há cerca de um mês, que definiu alguns princípios comuns, nomeadamente no que respeita o estabelecimento de linhas de crédito, intercâmbio e formação de colaboradores e apoio a projetos de interesse mútuo. Impacto: neutral/positivo, enquadrando-se na estratégia de diversificação geográfica do BES. Rita Silva, Analista Ações BES: recomendação compra (risco elevado), preço alvo (final 2012): €2.25
Atualização de estimativas da Jerónimo Martins
Atualizámos as estimativas e a avaliação da Jerónimo Martins, tendo o preço alvo sido revisto em baixa de €15.85 para €15.10, mantendo-se a recomendação de compra, risco médio. Revimos em ligeira baixa as estimativas de vendas tanto em Portugal como na Polónia, para refletir a degradação do ambiente macroeconómico. Além disso, decidimos também rever em baixa as margens em Portugal, enquanto na Polónia se mantiveram inalteradas. Recorde-se que uma eventual (forte) degradação do cenário económico em Portugal acaba por ter pouco impacto na avaliação da Jerónimo Martins. No entanto, foram as alterações no Capex que tiveram maior impacto sobre as estimativas, com a revisão em alta do Capex sobre a Polónia a ter impacto negativo nas estimativas polacas e a revisão em baixa sobre Portugal a ter impacto positivo sobre as estimativas de Portugal. A aplicação de uma taxa de câmbio Euro/Zloty de 4.46 teve um impacto ligeiramente positivo de €0.05 na avaliação.
Em termos globais, mantemos a nossa confiança na empresa, aliando um modelo de negócio consistente com uma gestão criteriosa de custos e de dívida, além de uma forte geração de cash-flow. No entanto, o perfil de risco da empresa aumentou, resultado de : i) receio com redução do papel na gestão da empresa de dois líderes carismáticos, dado seu contributo na recuperação da empresa e estratégia adotada (Presidente Soares do Santos e Luis Palha da Silva); ii) regresso à América do Sul com a abertura de lojas na Colômbia, embora apresente oportunidades de desenvolvimento para um mercado maduro.
Refira-se que não estamos a considerar a Colômbia na nossa avaliação (aguardamos mais detalhes a revelar pela JM), mas fizemos um cenário alternativo no qual incluímos o investimento necessário na Colómbia para atingir o Top3 do retalho, a par do pagamento de um dividendo especial aos acionistas. Acreditamos que existe margem para tal, dado o baixo nível de endividamento da JM face aos comparáveis de retalho (e em termos absolutos).
A JM irá apresentar os resultados do 4ºTrimestre de 2011 no dia 07 de Março, antes da abertura do mercado. As atenções estarão focadas sobre os números operacionais (esperamos margem consolidada de 7.8%), dado que as vendas foram divulgadas no início de Janeiro.Para mais informações por favor consulte o nosso Snapshot: Jerónimo Martins - Room to pay a special dividend - Buy, Medium Risk (Target YE12: €15.10) Jerónimo Martins: Recomendação de Comprar, Preço Alvo 2012 €15.10, Risco Médio; João Flores, Analista de Ações
Vodafone divulga resultados do quarto trimestre de 2011
O grupo Vodafone anunciou hoje os resultados relativos ao 3º trimestre do ano fiscal de 2011/12 que corresponde ao quarto trimestre (calendário) de 2011. Em Portugal a Vodafone adicionou cerca de 38 mil clientes e em Espanha adicionou cerca de 133 mil. A evolução do ARPU (receita média mensal por cliente) em Portugal piorou face aos trimestres anteriores (-9,2% YoY em 4T vs. -6,7% YoY em 3T, -7,4% YoY em 2T e -12,0% em 1T).
A evolução do ARPU em Espanha melhorou ligeiramente face ao trimestre anterior (-11,8% YoY em 4T vs. -12,7% YoY em 3T, -12,8% YoY em 2T e -10,1% em 1T). A Vodafone registou no 4º trimestre um ARPU €13,9 em Portugal e de €21,6 em Espanha. Dada a evolução do ARPU no trimestre verificou-se que a receita de serviço em Portugal (em Euros) caiu 6,0% face ao período homólogo, enquanto em Espanha registou uma quebra de 8,5% face ao mesmo trimestre do ano anterior.Alexandra Delgado, CFA, Analista de Ações
Outras Empresas
A financeira holandesa ING Groep (perdia 3.9% na sessão) reportou um resultado liquido de €1.19 mil milhões no 4º trimestre, abaixo dos €1.89 mil milhões estimados, penalizado por um custo extraordinário de €1.1 mil milhões antes de impostos relacionado com a sua unidade de seguros. Os resultados incluem a venda de €1.29 mil milhões de ativos. A financeira planeia vender a sua unidade de seguros, de forma a repor as ajudas estatais até 2013, (data limite imposta pela comissão europeia).
A utility francesa GDF Suez (-5%) apresentou uma queda de 13% no resultado liquido em 2011, para os €4 mil milhões, falhando os €4.5 mil milhões estimados. A penalizar terá estado o clima mais ameno (menor consumo energético) e o congelamento da tarifa regulada por parte do Governo. O EBITDA cresceu 9.5% para os €16.5 mil milhões e ficou acima dos €16.4 mil milhões previstos. A empresa prevê que os resultados recorrentes se situem entre os 3.5 a 4 mil milhões de euros em 2012 e atinja os €5 mil milhões anuais até 2015. Planeia investir €11-€12 mil milhões anuais e vender cerca de €10 milhões de ativos até 2013. A GDF anunciou ainda o pagamento de um dividendo de €1.50 por ação.
E ainda mais...
A Daimler (+4%) , maior fabricante mundial de camiões, divulgou um aumento de 39% no resultado liquido do 4º trimestre, impulsionado pela procura da renovada série M sport. O EBIT subiu para os €2.18 mil milhões, superando os €2.17 mil milhões antecipados pelo mercado. As vendas cresceram 10% para os €29.1 mil milhões, acima dos €28.17 estimados. Para este ano a empresa prevê um EBIT na mesma magnitude do ano anterior. Propôs um dividendo de €2.20 relativo ao exercício de 2011.
O Credit Suisse (-2%), segundo maior banco suiço, apresentou uma perda liquida trimestral pela primeira desde 2008. O resultado liquido no 4º trimestre foi negativo em Sfr 637 milhões, quando os analistas previam lucros de Sfr 446 milhões.
O resultado operacional do 4º trimestre da Hugo Boss (+1.6%), alemã de produtos de luxo, ficou acima do esperado. O EBITDA atingiu os €97 milhões (vs.consenso €86.4). Em 2015 a empresa espera receitas de €3 mil milhões e um EBITDA de €750 milhões, com a abertura de novas lojas e o aumento de vendas na Ásia e Estados Unidos.
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